The Mist

　　17日，“滬港通”終於迎來了首秀，在家門口炒港股變成了現實，這讓不少想要“嘗鮮”的內地股民躍躍欲試。然而，海外市場並非只是“風和日麗”，在不少業內人士看來，用A股的思維炒港股，那是行不通的。“滬港通”首日資金入滬積極入港謹慎17日，上交所、港交所同時敲響鑼聲，“滬港通”起航。從當日交易看出現明顯反差，“滬股通”資金流入較大，而“港股通”資金流入偏少。內地投資者相當謹慎，並未出現額度“秒殺”情況。集合競價階段，“滬股通”和“港股通”分別成交逾32億元和2億元。截至收盤，滬股通130億額度全部用完，港股通105億中餘87.32億，反映了市場短期的觀望態勢。很早便在國金證券開設“滬港通”賬戶的丁先生對記者表示，雖然香港內地資金互聯互通對兩地市場未來發展是一大好事，但眼前是否立刻買賣港股還要觀察一陣。“一方面是因為之前 A／H 股價格倒掛已有所收窄，套利空間不大；另一方面是現在手上現金不多，A股處於重倉狀態，等把A股的資金撤出一些才能投港股。”像丁先生這樣想法的投資者有很多，部分內地股民由於對香港交易軟件和交易規則不熟悉，也希望觀察和學習一段時間。此外，50萬元開設“港股通”的門檻也擋住不少內地股民前進的腳步。券商忙得不亦樂乎，卻並沒有看到火爆的開戶盛況。港股投資要把握規律與上海主場八成交易都是個人投資者相比，港股戰場六成交易來自機構投資者，內地股民傳統的投資方式在巨大的差異面前真的能分一杯羹嗎？早年在香港中資機構工作的鄭女士透露了她的港股投資經歷：“頭幾年用A股的思維做港股，虧了不少錢。比如購買一元以內的‘仙股’完全沒機會，虧損最多。相對而言賺得多的是價值股，一定要選擇比較瞭解的上市公司投資。比如，去年在微信推出時購買的騰訊股，賺了50％至60％。”具有豐富投資經驗、同時炒著A股和港股的周雨也贊同鄭女士的觀點，絕對不會買香港的“仙股”，但會購買小市值的股票，每當大盤有一波上漲行情時，這類股票會有機會。“其實，香港的股市風格很好把握，藍籌股的走勢有一定規律，‘五窮六絕七翻身’的說法就是來自於香港。比如，工商銀行等銀行股在香港市場一年肯定有一次機會，從連續多年的情況看，只要跌到4港元就是入場時機，到5港元便可賣出。”周雨說。在周雨看來，香港沒有資本管制，以全球的機構投資者為主，定價更為合理，不會受貨幣政策等宏觀調控干擾，一般只有全球較大的政治、經濟事件才會對港股產生影響，但內地A股會有一些非事件性波動。警惕交易規則差異世上沒有免費的午餐，“餡餅”往往和“陷阱”同在。投資者在享受合理定價和穩定分紅的同時，風險總是在不經意間靠近。“當年做港股時整體是賺錢的，可是香港市場衍生產品非常發達，這讓我交了不少學費，也學到了很多東西。”周雨坦言。十年前就在香港開戶的內地股民王永凱也表示，港股 T＋0 非常刺激，有些個股換手率很高，而且沒有A股的漲跌停板限制，千萬不能疏忽。在私募基金經理袁語看來，不論是內地投資者熱衷於概念股炒作的思維，還是港股與A股不同的交易規則都值得註意。比如，“手”在香港證券市場術語中，即一個買賣單位。但不同於內地市場每手買賣單位為100股，在香港每隻上市證券的買賣單位由各發行人自行決定，可以是每手20股、100股或1000股，還需要查詢決定。“滬港通”將境內與境外市場連接在一起，可以預期不久的將來兩市風格差異將逐漸縮小，A股價值投資理念將進一步發揚光大。新華社上海11月17日電　　（原標題：A股思維炒港股行不通）